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  【中信证券：建议持续着重关注锂、铜、稀土、战略金属、铝、黄金板块配置机会】云财经讯，中信证券研报称，2025年和2026年一季度，金属行业业绩增长普遍提速，钨、锂、铅锌、稀土磁材领涨，铝、铜、镍钴锡锑、黄金年初以来表现偏弱。当前金属板块估值仍处合理水平，铝、铜、镍钴锡锑、黄金估值处于相对低位，估值回升仍然可期。行业分红略有回落，但部分个股预测股息率仍达5%以上。展望2026年，流动性冲击缓和、供应扰动频发、个别下游领域延续较高景气，建议持续着重关注锂、铜、稀土、战略金属、铝、黄金板块配置机会。

  【中信证券：保险行业大周期向好，正处于今年最佳布局时间窗口】云财经讯，中信证券研报称，严监管反内卷下渠道向头部公司加速集中，大型保险公司核心竞争力体现在长期投资能力和持续升级全场景、境内外一体化的服务能力，我们预计行业竞争格局或将进一步寡头化。我们维持行业总体处于重大机遇期的判断，短期利润波动带来布局机会，建议积极把握2026年二季度股市向上带来的贝塔机会。

  【中信证券：美国二次通胀风险较小 基准情形下仍预计美联储年内降息25bps】云财经讯，中信证券研报称，我们大家都认为美国二次通胀风险较小，但高油价将掣肘年内通胀率的回落空间，基准情形下仍预计美联储年内降息25bps。美债目前更适合交易型机会，美股在强劲的财报季接近收官后需留意资金获利了结的短期风险，美元指数可能在100以下偏弱震荡但非持续下行。

  【机构：油价飙升推动全球电动汽车需求连续两个月增长】云财经讯，咨询机构Benchmark Mineral Intelligence（BMI）周三公布的多个方面数据显示，由于高企的汽油价格持续推动消费者转向电动汽车，4月份全球电动汽车需求连续第二个月增长。BMI表示，4月份全球新注册的纯电动汽车和插电式混合动力汽车数量同比增长6%，达到160万辆，尽管较3月份创下的月度最高纪录下降了9%。BMI在一份声明中表示：“政策激励、汽油价格上涨以及中国车企影响力的不断的提高，持续支撑着市场需求。”成品油新能源汽车

  【券商年内发债规模突破7500亿元，同比增长超80%】云财经讯，截至5月12日（按发行起始日计），年内券商各类债券合计发行346只，发行总规模高达7679亿元，同比增长86.42%。从细分品种来看，证券公司债占据发行主导地位，且保持高速扩容态势，年内共计发行255只，发行规模6167.8亿元，同比增幅高达108.56%；证券公司短期融资券年内发行91只，融资规模1511.2亿元，同比增长30.05%，成为券商调剂短期流动性的重要抓手。（证券日报）

  【多地加大存量房收购力度 努力稳定房地产市场】云财经讯，继4月28日中央政治局会议明白准确地提出“努力稳定房地产市场”后，多个城市相继落地楼市新政。苏州、天津、广州等地均在楼市新政中明确加大存量商品房收购力度，收购后的用途拓宽至宿舍、人才房、青年公寓、养老公寓等。广州、中山、天津、武汉等地还加大商办物业去库存力度，支持存量商办物业用途转换，除了用作保障性租赁住房，还允许转换为医疗、教育、养老、酒店、康养、文旅等民生用途。

  【在伊朗冲突存在不确定性之际 日经指数可能下跌】云财经讯，随着对伊朗冲突及其经济影响的不确定性持续存在，日本股市可能下跌。新加坡交易所的日经指数期货下跌0.2%，至62420点。隔夜公布的政府多个方面数据显示，受汽油价格持续上涨推动，4月份美国消费者物价涨幅较上年同期达到3.8%。投资者正关注中东局势的发展以及日本企业的盈利情况。日经指数周二上涨0.5%，至62742.57点。

  【专家：当前降准降息仍有空间 但上半年落地必要性不强】云财经讯，中国首席经济学家论坛理事长、国际金融研究院院长连平表示，尽管我国存在阶段性输入性通胀扰动、CPI在短期内抬升，但并无持续性通胀压力。而且，国内经济仍处于调结构的过程中，产能过剩、内需偏弱的供强需弱特征依然存在，无须过度担忧物价回升带来负面冲击。因此，物价的阶段性回升，并不代表货币政策需要收紧。“当前降准降息仍有空间，但上半年落地必要性不强，概率也偏低。”连平表示，国内物价回暖，叠加美联储降息预期延后，或制约我国短期内的降息操作。而且，从政策思路看，今年的货币政策也不以降准、降息等总量型、价格型政策为重点，政策发力核心转向结构性货币政策工具。

  【国金证券：煤炭二季度业绩有望超预期，底部配置机会显现】云财经讯，国金证券研报称，四部委联合印发AI与能源双向赋能方案，提出2027年清洁能源与算力设施互动能力明显提升，2030年算力清洁能源供给达世界领先。政策聚焦算电协同、低碳管控及AI能源场景应用，强化算电融合产业趋势。三维框架持续演绎：煤价电价上涨、火电业绩韧性兑现、板块低配低估。火电Q1业绩好于预期，自由现金流2025年首次转正至775亿元，公用事业属性凸显。算电协同主题下，电力企业正从能源底座转向算力底座。关注火电公用事业化及能源安全投资机会，煤炭二季度业绩有望超预期，底部配置机会显现。东数西算煤炭光伏火电

  【Fervo Energy在美国首次公开募股中筹集18.9亿美元】云财经讯，地热能源开发商Fervo Energy表示，其在规模已扩大的美国首次公开募股（IPO）中，共筹集了18.9亿美元。

  【中信建投：游轮爆发汉坦病毒疫情 关注疫苗研发相关机会】云财经讯，中信建投研报称，2026年4月，荷兰籍极地探险邮轮“洪迪厄斯号”暴发汉坦病毒感染疫情，截至目前已报告8例病例（6例确诊、2例疑似），3例死亡。汉坦病毒根据地理分布和所致疾病的不同，可分为旧大陆型（包括汉滩型、汉城型等）和新大陆型（以安第斯型为代表），其中引起本次疫情的为安第斯型。我国已有针对汉滩型和汉城型的双价肾综合征出血热疫苗，而全球针对安第斯型尚无疫苗上市。建议关注具备拥有肾综合征出血热疫苗布局的企业，以及布局重组蛋白、mRNA、腺病毒等新型技术平台的企业。疫苗职业教育游艇

  【众合科技：公司低轨卫星业务尚处于培育期】云财经讯，众合科技（000925）5月11日在业绩说明会表示，公司低轨卫星业务尚处于培育期，相关业务实施主体包括上市公司及公司持股票比例62.78%的控股子公司辰极数智卫星技术（浙江）有限公司（简称“辰极数智”），目前上市公司自身低轨卫星业务尚处于研发期，未产生收入；辰极数智低轨卫星MBSE工业软件产品目前营收较小，低轨卫星业务板块占上市公司整体营收比例较小，不足1%，对上市公司业绩短期内不会产生重大影响。

  【证券时报刊文：警惕千元股“高处不胜寒”】云财经讯，从20世纪90年代“老八股”凭借稀缺资源崭露头角，到大消费、大白马等核心资产崛起，再到注册制下硬科技浪潮席卷，A股千元股的数量，已从凤毛麟角走向常态化，高价股阵营也在行业轮动中继续扩容。对此，南开大学金融学教授田利辉在接受记者正常采访时表示，当前千元股阵营持续扩容、高价股结构加速更迭，背后是三重驱动因素同向叠加：其一，基本面硬核兑现。以中际旭创为例，公司2026年一季度营收同比增约192%，净利润同比增约262%，一季度净利润已超2024年全年。寒武纪一季度营收同比增约160%，净利润增约185%。其二，长线资金的战略性迁移。一季度北向资金对通信行业持仓市值同比大增，持仓占比创历史上最新的记录，...

  【规模逾270亿美元对冲基金公司CFM在上海设办公室 跟随多家同行脚步】云财经讯，据报道，法国量化对冲基金Capital Fund Management已在上海开设办公室，跟随多家同行的脚步，在全球第二大经济体扩展版图。总裁Philippe Jordan受访时表示，CFM本月早一点的时候已在Citigroup Tower启用新办公室。目前该据点仅有两名员工，主要作为数据与工程基地，旨在提升CFM在中国市场的交易能力。未来CFM也考虑在中国设立在岸基金，服务本地投资者，同时推出“联接基金”（feeder fund），让中国投资人能投资于公司离岸产品。

  【三星电子与其最大工会谈判已破裂】云财经讯，当地时间5月12日，据媒体援引三星工会负责人的消息报道，三星电子与其最大工会之间的谈判已经破裂。报道称，在争议后的调解过程中，双方未能就奖金发放问题缩小分歧。三星

  【4月北京CPI环比由降转涨】云财经讯，昨天，国家统计局北京调查总队发布4月居民消费价格指数（CPI）数据。4月，受国际原油价格变更和假期出行需求增加影响，北京市CPI环比由降转涨，涨幅为0.4%。 从环比看，4月CPI由上月下降1.1%转为上涨0.4%。其中，食品价格下降3.0%。食品中，随着天气转暖，鲜菜和鲜果大量上市，价格分别下降17.0%和3.3%，猪肉和水产品供应充足，价格分别下降5.5%和2.2%，鸡蛋价格持续上涨2.7%。

  【英国四名政府官员辞职并要求首相下台】云财经讯，在英国议会执政党工党近期地方选举遭遇重挫后，工党内部出现严重分裂。超过80名工党下院议员和多名内阁成员要求该党领导人、首相斯塔默辞职或提出辞职时间表，截至12日，已有4名政府官员辞职并要求斯塔默下台。另一方面，已有超过100名工党下院议员签署声明支持斯塔默留任。

  【高盛预计美元或进一步走强 能源冲击料将收益率维持在高位】云财经讯，高盛表示，美元短期内料将进一步走强，能源价格冲击料将收益率维持在高位，而经济稳步的增长仍相对具备韧性。“通胀上行叠加增长相对具有有韧性，意味着收益率将在更长时间内保持高位，如果能源冲击维持的时间引发的担忧进一步加剧，将继续通过贸易条件的变化推动相对回报，”高盛策略师Karen Reichgott Fishman在报告中写道，并补充道“这一情景也料将推动美元兑G10货币普遍走强。”Fishman表示，最偏好的对冲策略“包括做多美元、做空瑞典克朗、欧元和英镑。

  【中信建投：持续看好AI产业链 持续推荐大模型公司及算力产业链核心环节】云财经讯，中信建投研报称，随着全球大模型产业迈入“效率优先、商业落地、生态重构”的高水平质量的发展新阶段，全球算力基础设施的投资依然强劲。北美四大CSP厂商2026年一季度资本开支同比增长70.25%，全年预计高达7100亿美元（按中值测算），谷歌等指引2028年投资还会大幅度增长。算力产业链多个核心环节有望持续受益。我们大家都认为，AI产业欣欣向荣，大模型在编程等应用的推动下正在实现商业闭环，ARR正在爆发式增长，我们很可能在2026年看到ARR达到2000亿美元左右的大模型公司。我们持续看好AI产业链。我们持续推荐大模型公司及算力产业链核心环节，包括GPU、光模块、光芯片、光通信配套仪器及设备、...人工智能大模型东数西算

  【台积电董事会决议派发每股7元台币现金股利】云财经讯，依据公司声明，台积电董事会周二召开会议，决议派发2026年第一季每股7.0元台币的现金股利。董事会核准增资子公司TSMC Arizona不超过200亿美元。核准资本预算约312亿美元。内容最重要的包含建置先进制程产能；厂房 兴建及厂务设施工程。

  【北京将打造全域场景开放格局 政府机构每年至少开放5个新场景】云财经讯，为了帮新技术、新产品找场景，北京市发改委等部门对外发布《北京市加快推进场景培育和开放应用工作方案》。方案提出，北京将打造全域场景开放格局。政府机构要率先开放场景，每年开放场景空间资源和场景技术需求不少于5项。这份方案细化明确了场景重点领域：围绕建设首都特色现代化产业体系、扩大内需、城市治理、公共服务、首都安全等提出5方面18个场景建设领域。记者通过调查了解到，为促进新场景大规模应用，本市将加强技术、数据、人才、资本、土地等要素供给，以场景为载体探索多要素市场化配置新模式；鼓励金融机构开发“场景贷”“应用贷”“流动贷”等贷款产品，引导保险机构开发面向新技术、新产品全生命周期的保险产品；支持建...

  【华泰证券：美国下半年核心通胀整体仍然较为温和 美联储近期降息难度较大】云财经讯，华泰证券研报称，美国4月CPI环比增速符合预期，油价仍是主要贡献，由于此前政府关门导致住房分项“补涨”，核心通胀明显加速，略高于预期。油价和通胀保持高位导致联储近期降息门槛较高，但4月核心CPI超预期大多数来源于住房分项扰动，往前看，预计下半年核心通胀整体仍然较为温和。目前中东局势仍有待缓解，油价仍然维持相对高位。叠加1-4月美国就业市场表现偏强，这在某种程度上预示着联储近期降息难度较大。但我们大家都认为，4月核心CPI超预期主要是来自住房分项的扰动，后续将逐步回落。考虑到工资压力较小、住房领先指标回落，预计下半年核心通胀仍较为温和。如果就业市场在二季度和三季度也出现温和降温，联储将有降息空间。

  【Anthropic正以9000亿美元估值寻求至少300亿美元融资】云财经讯，当地时间5月12日，据报道，知情的人偷偷表示，Anthropic正寻求以逾9000亿美元的投前估值，融资至少300亿美元。报道称，此次融资最快可于本月底完成，但目前协议尚未最终敲定，条款清单也尚未签署。

  【人民日报：莫让智能助手制造“消费陷阱”】云财经讯，技术是一把双刃剑，AI辅助消费的同时，一些“消费陷阱”随之出现。有不法商家利用GEO（生成式引擎优化）技术，大量发布虚假软文、炮制不实信息“投喂”AI，扭曲AI的推荐结果，让我们消费者获取的攻略、测评内容沦为虚假营销的载体。此外，一些AI智能体存在信息幻觉问题，出现商品参数错误、价格虚报、服务信息不实等情况，看似专业的消费建议，实则暗藏消费陷阱。这样一些问题不仅导致消费者做出错误决策，也破坏了消费市场的诚信根基，削弱了公众对智能技术的信任，扰乱了公平有序的市场之间的竞争秩序。人工智能为消费市场带来了全新机遇，让消费更便捷、更智能，也给不法分子带来可乘之机。面对新技术，消费者应保持理性审慎，切勿过度...

  【华泰证券：交易型资金情绪快速回升】云财经讯，华泰证券指出，近期国内外财报季催化验证AI需求强劲下，市场交投活跃，交易型资金热度快速回升至1月底附近水位：1）融资资金上周净买入超800亿元、活跃度为10.5%，均创2026年2月以来新高；2）龙虎榜资金累计近1个月净买入额接近1月底高位，且软件（计算机）超越硬件（通信）成为游资买入主要方向；3）以参与交易的投资的人的数量衡量的投资者情绪修复至1月底左右水位。但需要提示的是，1）融资担保比例回升至300%的历史高位（仅次于2020年7月302%），融资资金浮盈达到历史高位区间；2）ETF仍在延续前期的净赎回趋势，宽基ETF是主要的流出方向，在行业ETF中，我们观察到部分资金出现获利了结...

  【中证协开展专项调研 推动合规管理提质升级】云财经讯，记者5月12日获悉，中国证券业协会近期在行业内开展了2026年度证券公司合规管理有效性评估及合规类自律规则“立改废释”专项调研。此次调研旨在系统摸排行业合规管理底数，为后续优化自律监管规则、推动合规管理提质升级奠定坚实基础。据悉，调研直指当前合规评估工作中的共性挑战，如管理层重视不足、评估工作流于形式等，并引导行业思考破局之道，其中“探索AI、智能体等新兴技术在合规评估领域的应用”成为重要前瞻方向。

  【上海电气与国家能源集团签署战略合作框架协议】云财经讯，据上海电气消息，5月12日，上海电气与国家能源集团签署战略合作协议。根据协议，双方将围绕能源绿色低碳转型、装备自主可控、科技协同创新等领域开展全方位合作。国家能源集团

  【伊方透露新一轮谈判先决条件，伊副外长称美胁迫政策无法带来和平】云财经讯，当地时间12日，伊朗方面公布消息称，一名知情的人偷偷表示了伊朗同美国新一轮谈判的五项先决条件——即“结束所有战线的战争，尤其是黎巴嫩”，“解除对伊朗的制裁”，“释放被冻结的伊朗资金”，“赔偿战争造成的损失”以及“承认伊朗对霍尔木兹海峡的主导权”。同一天，伊朗副外长加里布阿巴迪在社交平台表示，美方胁迫政策无法带来和平。他指出，伊朗的原则很明确，就是永久停止战争并防止战争再次发生；赔偿相应的损失；解除封锁；解除非法制裁；尊重伊朗的权利。美方不能一边谈论停火、一边继续封锁；一边谈论外交、一边加强制裁；一边谈论地区稳定、一边向地区输出军事。（央视新闻）

  【长飞光纤光缆 A 股获纳入 MSCI 新兴市场指数】云财经讯，指数编制公司 MSCI 公布 5 月指数调整结果，将长飞光纤光缆 A 股新增纳入 MSCI 新兴市场指数（MSCI Emerging Markets Index）。一同获纳入该指数的另外两只重量级标的，还有四川百利天恒 A 股，以及巴西伊塔乌联合银行（Itau Unibanco On）。MSCI 全球全市场指数（ACWI）将新增 49 只证券、剔除 101 只证券。MSCI 世界指数（发达市场指数）新增规模前三的成分股为 Medline、MasTec 与 TechnipFMC，三家均为美国企业。本次所有指数调整将于5 月 29 日收盘后正式生效。MSCI

  【谷歌据悉正与SpaceX就在轨数据中心发射计划进行谈判】云财经讯，当地时间5月12日，据报道，一位知情的人偷偷表示，谷歌正与SpaceX就在轨数据中心发射计划进行谈判。知情人士指出，谷歌目前除了与SpaceX接触外，也同步与其他火箭发射公司讨论合作可能性，这表明谷歌正在积极地推进其轨道数据中心计划。

  【机构：澳大利亚预算似乎对消费不利】云财经讯，Jefferies表示，澳大利亚联邦预算似乎对消费不利。一个积极因素是适度的税收减免。然而，分析师Michael Simotas表示，对负扣税和资本利得税的调整可能会拖累房屋价值带来的财富效应。他指出，通常表现出强劲需求的婴儿潮一代受影响尤为严重。Jefferies表示：“由于对现存房子的投资减少导致住宅周转可能放缓，这也将对包括JB Hi-Fi、Harvey Norman、Nick Scali、Metcash和Wesfarmers在内的房地产敞口股票产生负面影响。“尽管如此，这可能会鼓励新房或完工项目的建设，这些项目的建设落后于审批已有一段时间。Jefferies表示，这一趋势可能...

  【斯塔默陷“下课”危机 工党内部意见撕裂】云财经讯，英国工党在地方选举中惨败，工党领袖、首相斯塔默连日来陷入“下课”危机。12日，数名政府部门的政务次官以辞职“逼宫”，但也有多名内阁大臣表态支持斯塔默留任。当天，英国住房、社区和地方政府部政务次官米娅塔·法恩布拉、内政部政务次官杰丝·菲利普斯、司法部政务次官亚历克丝·戴维斯－琼斯、卫生部政务次官祖比尔·艾哈迈德相继宣布辞职，其中三人在辞职信中呼吁斯塔默提出辞职时间表。据英国新闻媒体报道，已有超80名工党籍英国议会下院议员呼吁斯塔默辞职。（新华社）

  【科威特指伊朗“武装渗透”布比延岛 伊朗说巡逻船“导航故障”】云财经讯，科威特政府12日指认，伊朗革命卫队多名武装人员本月初试图从海上“渗透”至科威特布比延岛实施“敌对行动”。伊朗外交部回应说，这一说法“毫无依据”。针对科方说法，伊朗外交部发表相关声明，强烈谴责科威特政府“不当利用政治和宣传手段”处理4名伊朗军官因“导航系统故障”误入科威特领海一事。声明说，事发时，这4名伊朗军官正在执行例行海上巡逻任务。（新华社）

  【周三重要财经信息提醒（以下均为北京时间）】云财经讯，① 07:50 日本3月贸易帐； ② 11:00 新西兰二季度2年通胀预期，泰国央行召开政策研讨会； ③ 14:35 欧洲央行管委Radev讲线 欧洲央行管委Primoz Dolenc讲线 国际能源署（IEA）公布月度原油市场报告，欧洲央行管委Madis Muller讲话； ⑥ 港股收盘之后 阿里巴巴、腾讯控股发布业绩报告； ⑦ 时间待定 OPEC+公布月度原油市场报告； ⑧ 20:30 美国4月PPI； ⑨ 22:30 美国能源信息署（EIA）发布政府版原油库存周报； ⑩ 23:30 美国波士顿联储主席Collins在一场炉边闲聊中谈论美国经济；...

  【美伊博弈持续 特朗普称“不着急” 伊朗设谈判门槛】云财经讯，当地时间12日，美国总统特朗普表示，与伊朗之间爆发的冲突无需急于解决，并称他确信能够阻止伊朗研发核武器。美防长称，尽管近期局势紧张并发生交火，但伊朗停火协议依然有效。伊朗方面则表示，结束战事和解除对霍尔木兹海峡的封锁是同美国进行任何谈判的先决条件。还有伊朗官员称，伊朗如果再次遭到袭击，或将铀浓缩丰度提升至90%。（央视新闻）

  【分析人士：当前我国暂无全面持续的通胀压力，货币政策不会转向收紧，降准降息落地时点可能延后】云财经讯，受内需逐步改善、国际原油价格波动等因素影响，我国4月物价温和回升。分析的人表示，货币政策的支持性立场，也为CPI、PPI的上涨提供了良好的流动性环境和金融支持。促进物价合理回升是货币政策的重要考量。分析人士判断，当前暂无全面持续的通胀压力，货币政策不会转向收紧。预计央行将重视物价形势演变，继续通过结构性货币政策工具支持扩大内需，降准降息等总量型、价格型政策的落地时点可能延后。（上证报）

  【国际资本持续加仓 多只海外中国科技ETF规模增长】云财经讯，二季度以来，多只在美上市的中国科技ETF持续获得资金净流入，结束了二三月份的净流出态势。与此同时，外资机构密集调研A股科技赛道，聚焦半导体、高端元器件、品牌出海等细分赛道。业内人士认为，当前全球资本正加速进行地域多元化配置，中国科技股的结构性机会因此越发受到关注。外资机构更倾向于精选那些壁垒明确、具备全球对标价值的细致划分领域龙头公司。随着国产AI领域投入加码、终端智能化进程提速，中国科技行业对全球投资者的吸引力正在稳步提升。（上证报）

  【今年以来南向资金净买入近2800亿港元】云财经讯，今年以来，南向资金明显加仓港股市场，是港股市场最大的增量资产金额来源之一。Wind多个方面数据显示，截至5月12日，今年以来南向资金累计净流入近2800亿港元。近一个月，能源、金融、通讯服务等传统行业受到南向资金青睐，被显著加仓。（中证报）

  【银行渠道积极发力 FOF发行规模大幅度增长】云财经讯，“日光基”频现，多只FOF（基金中基金）提前结募……今年以来FOF发行热度持续升温。Wind多个方面数据显示，截至5月12日记者发稿时，今年以来FOF发行规模916.6亿元，是去年同期发行规模的近四倍。FOF发行热度提升离不开银行渠道的助力，多家银行推出定制化特色FOF品牌，力争在改善投资者持有体验的前提下，积极发力财富管理。（中证报）